Законопроект Clarity Act о регулировании криптовалют возвращается в Сенат на фоне сопротивления банков

В Вашингтоне вновь разгораются дебаты по регулированию криптовалютного рынка. В Сенате США возобновилось рассмотрение законопроекта Clarity Act, который призван упорядочить правила для отрасли. Этот процесс, по мнению обозревателей, вызывает значительное напряжение и активное противодействие со стороны традиционного финансового сектора.

Реакция банковского сообщества

Когда криптовалютная индустрия готовилась праздновать возвращение Clarity Act в Сенат, Американская банковская ассоциация (ABA), одна из крупнейших лоббистских групп финансового сектора страны, направила экстренное письмо. Роб Николс, президент и генеральный директор ABA, призвал руководителей банков, от Уолл-стрит до местных общинных учреждений, немедленно связаться со своими сенаторами. Он подчеркнул, что законопроект представляет “экзистенциальную угрозу” для их индустрии.

Николс отметил, что текущая версия законопроекта, хотя и улучшена по сравнению с предыдущей, “по-прежнему недостаточно эффективно препятствует криптовалютным компаниям предлагать вознаграждения, подобные процентам, по платежным стейблкоинам”. Стейблкоины — это цифровые токены, стоимость которых привязана к стоимости фиатной валюты, чаще всего к доллару США. В ABA опасаются, что если этот “пробел” не будет устранен, клиенты будут мотивированы переводить свои денежные средства в стейблкоины, что приведет к массовому оттоку депозитов из банков и подорвет их стабильность.

Значимость Clarity Act

Такая бурная реакция Уолл-стрит на готовящееся законодательство наблюдается редко. Законопроект Clarity Act, который должен быть рассмотрен Банковским комитетом Сената для внесения поправок (процесс “markup”) в четверг, действительно представляет серьезную угрозу для традиционных финансов, особенно для устоявшейся практики хранения денег на банковских счетах, приносящих клиентам проценты. Это не обычный законопроект, уточняющий детали существующей регулируемой отрасли; это всеобъемлющий закон о структуре рынка, который определит, как стейблкоины будут регулироваться юридически.

Значимость законопроекта для будущего криптовалют настолько велика, что в январе, незадолго до начала дебатов в Банковском комитете Сената, Coinbase, крупнейшая криптовалютная компания США, внезапно заявила, что не поддержит существующую версию. Компания утверждала, что банки переписали ее таким образом, который нанесет долгосрочный вред криптовалютной индустрии. Это заявление положило начало многомесячным напряженным переговорам по формулировкам законопроекта. По мнению отраслевых наблюдателей, невозможно принять закон о структуре крипторынка в США без поддержки крупнейшей компании в этой сфере.

Компромиссные формулировки

После нескольких месяцев переговоров, прошедших в Белом доме при участии бывшего специального советника по искусственному интеллекту и криптовалютам Дэвида Сакса, Coinbase достигла компромисса с другими компаниями по цифровым активам и крупными финансовыми учреждениями. Вице-президент по развитию блокчейн-технологической компании Matter Labs Василис Циокас, проанализировавший более 300 страниц текущего законопроекта, отметил, что слово “компромисс” в данном случае этимологически очень точно.

Согласно текущим формулировкам, законопроект не позволяет стейблкоинам предлагать процентные доходы от денежных средств, но и не запрещает им предлагать другие виды вознаграждений. Это создает достаточную правовую лазейку для криптовалютных компаний, чтобы предлагать вознаграждения, основанные на активности транзакций, по аналогии с тем, как баллы кредитных карт можно обменять на авиабилеты. По словам Циокаса, текущая формулировка Clarity Act “идеальна для юридической индустрии, потому что как только Clarity станет законом, толкование того, что означают “вознаграждения, основанные на активности”, будет зависеть от юристов”.

Подобные “творческие” формулировки, судя по всему, удовлетворили большинство участников переговоров, тем более что администрация ясно дала понять, что принятие законопроекта о структуре крипторынка является для неё приоритетом, требуя, чтобы законопроект оказался на столе Дональда Трампа к 4 июля. Питер Смит, генеральный директор Blockchain.com, чья команда контактировала со всеми ключевыми игроками, участвующими в процессе разработки и согласования, отметил, что для тех, кто работал над этим постоянно, это был уже “150-й компромисс”.

Последние этапы и новые вызовы

Теперь, когда документ с формулировками находится на рассмотрении Банковского комитета Сената, который регулирует ценные бумаги, все крупные игроки криптоиндустрии и их традиционные финансовые коллеги направляются в Вашингтон для лоббирования, закулисных переговоров и распространения компрометирующих материалов среди репортеров Капитолийского холма. Это происходит перед заседанием комитета в четверг, где состоится процесс внесения поправок. Процесс “markup” комитета — одна из лучших и последних возможностей внести существенные изменения в законодательство, прежде чем оно будет вынесено на голосование в полном составе Сената, и члены комитета всё ещё могут быть убеждены.

Оппозиция законопроекту

• Местные банки: Основное публичное противодействие Clarity Act исходит от местных банков, а не от крупных финансовых гигантов Уолл-стрит. Хотя банк масштаба JPMorgan Chase может справиться с переводом клиентами своих средств в стейблкоины, небольшие учреждения окажутся под угрозой. Эти банки являются влиятельными местными политическими силами и могут оказать более значительное давление на своих избранных представителей, чем крупные национальные корпорации. Сенатор Кэти Бритт (республиканец от Алабамы) столкнулась с наибольшим давлением по этому вопросу. В несколько более сложной степени это касается и сенатора Тома Тиллиса (республиканец от Северной Каролины), в штате которого расположены несколько крупных банков, включая штаб-квартиру Bank of America.

• Крупные банки: Второй уровень оппозиции представляют крупные банки, которые также являются членами тех же торговых ассоциаций, что и местные банки. Их беспокойство связано с потенциальной потерей состоятельных клиентов, а не обычных потребителей. Если их богатые клиенты решат, что кошельки и компании, предлагающие стейблкоины, обеспечат им более высокую отдачу от инвестиций, будь то через процентные доходы или программы вознаграждений, они могут в конечном итоге вывести свои средства из банков.

• Этические вопросы и политические риски: Демократы, выступающие против Clarity Act, указывают на отсутствие этической оговорки, которая бы ограничивала получение прибыли государственными служащими, включая законодателей, от криптовалютных интересов во время пребывания в должности. Эта категория может включать Дональда Трампа, чья семья имеет инвестиции в несколько криптовалютных компаний. Сенатор Элизабет Уоррен (демократ от Массачусетса), яростный критик криптоиндустрии и ведущий член Банковского комитета Сената, заявила: “Этот законопроект ставит под угрозу инвесторов, нашу национальную безопасность и всю нашу финансовую систему — и он значительно усилит криптокоррупцию Дональда Трампа. Всего за один год пребывания в должности президент и его семья получили не менее 1,4 миллиарда долларов прибыли только от криптовалютных сделок, и тем не менее этот законопроект поразительно не содержит положений для предотвращения этого”.

Неожиданные повороты в переговорах

На фоне закулисных переговоров возникают и необычные ситуации. Сэм Лайман, руководитель исследований в Bitcoin Policy Institute, который внимательно следит за законопроектом в части защиты разработчиков открытого программного обеспечения, отметил, что в Clarity Act, похоже, был включен некий законопроект о жилье. По словам Лаймана, эта сделка, федеральная программа финансирования местного жилищного строительства под названием Build Now Act, была добавлена в самый конец проекта и, по-видимому, стала уступкой как для сенатора Уоррен, так и для сенатора Джона Кеннеди (республиканец от Луизианы). Это, как отметил Лайман, “повышает двухпартийную репутацию законопроекта, если он включает законодательные формулировки, поддерживаемые видным республиканцем и видным демократом”. Он также добавил, что это помогло получить поддержку сенатора Кеннеди, который был одним из немногих республиканцев, медливших с поддержкой Clarity Act.

Публичные баталии и курьезы

Тем временем публичные разногласия продолжают разворачиваться драматическим образом. Крупные деятели криптовалютной политики активно спорят с ABA на платформе X. Утечки расписания генерального директора Coinbase Брайана Армстронга, которые показывают его предполагаемые контакты только с республиканцами, также подогревают дискуссии. Криптосообщество в последние дни подвергло критике доклад Билла Нельсона, главы исследовательского отдела Bank Policy Institute, за искажение важных статистических данных из исследования профессора Корнельского университета о цифровых активах, а также за обвинения в использовании ИИ для написания доклада. Профессор Корнелла Лин Уильям Конг выступил с подробным опровержением публикации Нельсона.

По словам Лаймана, особенно забавным моментом “сезона глупостей” стало то, что сенатор Уоррен, известная своей борьбой с банками, каким-то образом оказалась на их стороне в этом противостоянии. Он отметил, что это “величайшая ирония, которую никто не видит”.