Почему Shein планирует провести IPO в Лондоне, а не в Нью-Йорке

Китайский гигант индустрии ультрабыстрой моды Shein вскоре может разместить свои акции на Лондонской фондовой бирже. Ожидается, что в ближайшие несколько дней будет представлен проспект первичного публичного размещения акций (IPO), в котором компания потенциально оценивается в 64 миллиарда долларов США. По словам источника, близкого к делу в Business of Fashion, Шеин рассматривает возможность размещения акций в Лондоне уже на этой неделе.

Однако сроки и завершение сделки остаются неопределенными. По данным Euronews, если это произойдет, IPO Shein может стать одним из крупнейших за всю историю Лондонской фондовой биржи, что станет долгожданным стимулом в условиях массового переезда компаний в Нью-Йорк. По данным европейских СМИ, решение обратиться в Лондон объясняется трудностями, с которыми сталкивается Шеин в Соединенных Штатах.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) медлит с возможным проведением IPO в Нью-Йорке, не в последнюю очередь из-за опасений по поводу коммерческой практики компании и отсутствия прозрачности в ее деятельности в Китае. Американский сенатор Марко Рубио был одним из тех, кто настаивал на том, чтобы SEC заблокировала IPO, заявив, что необходимо более полное раскрытие информации о китайских операциях Shein.

Компания Shein, которая базируется в Сингапуре, но была основана в Китае, отказалась от комментариев. Компания также должна получить одобрение Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая для проведения IPO в соответствии с новыми правилами, ужесточающими контроль за китайскими компаниями, желающими разместить акции за рубежом.

Выбор в пользу Лондона был сделан в связи с предстоящими 4 июля всеобщими выборами в Великобритании, на которых Лейбористская партия лидирует по результатам опросов. Дональд Тан, исполнительный председатель Shein, как сообщается, встречался с рядом политиков-лейбористов, в том числе с Джонатаном Рейнольдсом, министром теневого бизнеса, сообщает Sky News.

Глоток свежего воздуха для Лондонской фондовой биржи Потенциальный приход Шеина стал бы глотком свежего воздуха для Лондонской фондовой биржи, которая в последние месяцы стала свидетелем выхода на нью-йоркский рынок ряда национальных флагманов, таких как Flutter Entertainment, Arm Holdings и Tui. Однако остается ряд препятствий.

Проведение IPO еще должно быть одобрено финансовыми властями Великобритании. Кроме того, Европейский союз рассматривает возможность отмены налоговых льгот, которыми пользуются Shein и другие онлайн-дискаунтеры, таких как освобождение от НДС при импорте товаров с низкой стоимостью. Эта налоговая льгота ранее позволяла Shein, Temu и другим игрокам отказываться от таможенных пошлин и контроля за любой посылкой, прибывающей в ЕС из-за рубежа, общей стоимостью менее 150 евро. Это исключение, безусловно, позволило Shein предлагать сверхконкурентные цены, но, очевидно, вызывает вопросы о соответствии европейским нормам.

Обвинения в антиконкурентной практике и принудительном труде Компания Shein сталкивается с обвинениями в антиконкурентной практике со стороны своего конкурента Temu, которому также не чужды сомнительные коммерческие практики. Однако компания обвинила Shein в том, что она поощряет поставщиков подписывать эксклюзивные соглашения и увеличивает количество запросов на отзыв продукции из-за нарушения авторских прав.

В дополнение к вышеупомянутым обвинениям, Shein сталкивается с множеством жалоб на нарушение прав интеллектуальной собственности. Дизайнеры утверждают, что бренд беззастенчиво присваивает их дизайн, воспроизводя его по низким ценам и массово продавая.

Одно из знаковых дел: H&M. В 2023 году шведский бренд готовой одежды подал на Shein в суд в Гонконге за нарушение авторских прав. H&M, этот виртуоз “легального плагиата”, как называет его журнал Trends Tendance, представил неопровержимые доказательства, подчеркнув тревожащее сходство между своим дизайном и дизайном Shein.

Zoetop Business, компания, аффилированная с Shein, также участвует в судебном разбирательстве. Если суды признают нарушения, компания может быть вынуждена отозвать с рынка продукты, нарушающие авторские права, и выплатить значительные убытки пострадавшим правообладателям.

Этот случай иллюстрирует противоречивую стратегию Shein, основанную на использовании чужих разработок для обеспечения сверхбыстрого производственного цикла. И хотя Shein критикуют за использование противоречивых методов, модель никоим образом не является инновационной.

Напротив, это часть практики, которую уже используют ее конкуренты, то есть большинство игроков индустрии быстрой моды. Помимо юридических аспектов, эти дела бросают тень на имидж Shein и поднимают вопросы о ее деловой этике. Бренд, известный своими низкими ценами и скоростью, похоже, основан на хрупкой модели, где инновации часто достигаются путем копирования. Наконец, в Соединенных Штатах Шейн также подозревается в несоблюдении Закона о предотвращении принудительного труда уйгуров, поскольку он не задекларировал использование синьцзянского хлопка в своей продукции.

Китайское правительство и несколько компаний обвиняются в эксплуатации мусульманского меньшинства уйгуров в этом регионе для принудительного труда, что привело к включению некоторых китайских компаний в черный список США. Первоначально эта статья была опубликована на FashionUnited. Фр. Отредактировано и переведено Симоной Пройсс.